Krisis lain Keyakinan Dollar Datang

oleh Jim Rickards

Pada tanggal 15 Agustus 1971, hari Minggu malam yang tenang, Presiden Richard Nixon turun ke gelombang udara, preempting acara televisi paling populer di Amerika, mengumumkan Kebijakan Ekonomi Baru-nya.

Pemerintah memaksakan kontrol harga nasional dan pajak tambahan curam di impor dari luar negeri dan melarang konversi dolar ke emas. Negara ini berada di tengah-tengah krisis, hasil dari perang mata uang yang sedang berlangsung yang menghancurkan iman dalam dolar AS, dan Presiden telah menetapkan bahwa tindakan ekstrim yang diperlukan.

Hari ini kita terlibat dalam perang mata uang baru, dan krisis lain dari kepercayaan dalam dolar dalam perjalanan. Kali ini konsekuensinya akan jauh lebih buruk daripada yang dihadapi Nixon. Pertumbuhan globalisasi, derivatif dan leverage selama empat puluh tahun terakhir telah membuat kepanikan keuangan dan penyakit menular semua tapi mustahil untuk mengandung.

Krisis baru kemungkinan akan mulai di pasar mata uang dan menyebar dengan cepat ke saham, obligasi dan komoditas. Ketika dolar runtuh, pasar mata uang dolar akan runtuh juga. Panic akan cepat menyebar ke seluruh dunia.

Akibatnya, presiden lain AS, mungkin Presiden Obama, yang diperlukan untuk gelombang udara dan dunia maya untuk mengumumkan rencana radikal intervensi untuk menyelamatkan dolar dari keruntuhan total, menyerukan otoritas hukum sudah di tempat hari ini. Rencana baru ini bahkan mungkin melibatkan kembali ke standar emas. Jika emas yang digunakan, maka akan dengan harga jauh lebih tinggi untuk mendukung pasokan uang membengkak dengan jumlah tetap emas yang tersedia.

Amerika yang telah diinvestasikan dalam emas sebelumnya akan dihadapkan dengan 90 persen "windfall profit" pajak kekayaan baru mereka, dikenakan atas nama keadilan. Emas Eropa dan Jepang saat ini disimpan di New York akan disita dan diubah untuk digunakan dalam pelayanan Dolar Kebijakan Baru. Tidak diragukan lagi orang Eropa dan Jepang akan diberikan tanda terima untuk mantan emas mereka, dikonversi menjadi Dolar New pada, harga yang lebih tinggi baru.

Atau, presiden dapat menjauhkan diri kembali ke emas dan menggunakan sebuah array dari kontrol modal dan IMF penciptaan uang global untuk reliquify dan menstabilkan situasi. Talangan dunia IMF ini tidak akan di tua, dolar nonconvertible tetapi dalam mata uang global baru dicetak disebut SDR tersebut. Hidup akan terus tapi sistem moneter internasional tidak akan pernah sama.

Ini bukan spekulasi terlalu mengada-ada. Hal ini semua terjadi sebelumnya. Waktu dan lagi, mata uang kertas telah runtuh, aset telah dibekukan, emas telah disita dan kontrol modal telah diberlakukan.

Hidup akan terus tapi sistem moneter internasional tidak akan pernah sama.

Amerika Serikat belum kebal terhadap tindakan ini; pada kenyataannya, Amerika telah menjadi pendukung utama dolar kehinaan dari 1770-an hingga 1970-an, melalui Revolusi, Perang Saudara, Depresi Besar dan Carter-era hiperinflasi. Fakta bahwa runtuhnya mata uang belum terjadi dalam satu generasi saja menyiratkan bahwa kecelakaan berikutnya adalah terlambat. Ini bukan soal menebak - prasyarat sudah di tempat.

Hari ini, Federal Reserve AS yang terlibat dalam pertaruhan terbesar dalam sejarah keuangan. Mulai tahun 2007, The Fed berjuang dari keruntuhan ekonomi dengan memotong suku bunga jangka pendek dan pinjaman bebas. Akhirnya harga mencapai nol, dan The Fed tampaknya dari peluru. "

Kemudian, pada tahun 2008, The Fed menemukan peluru baru: pelonggaran kuantitatif. Sementara Fed menjelaskan program sebagai pelonggaran kondisi keuangan melalui penurunan suku bunga jangka panjang, ini pada dasarnya adalah sebuah program mencetak uang untuk memacu pertumbuhan.

The Fed mencoba untuk mengembang harga aset, harga komoditas dan harga konsumen untuk mengimbangi deflasi alam yang mengikuti kecelakaan. Hal ini pada dasarnya terlibat dalam permainan tarik-menarik perang melawan deflasi yang biasanya menyertai depresi. Seperti dalam tarik-menarik perang khas, tidak banyak terjadi pada awalnya.

Tim-tim yang seimbang dan tidak ada gerakan untuk sementara waktu, hanya banyak ketegangan pada tali. Akhirnya satu sisi akan runtuh, dan sisi lain akan menyeret merugi melewati garis untuk mengklaim kemenangan. Ini adalah inti dari berjudi Fed. Ini harus menyebabkan inflasi sebelum deflasi berlaku; harus menang tarik-menarik perang.

Dalam tarik-menarik perang, tali adalah saluran melalui mana stres disampaikan dari satu sisi ke sisi lain. Dalam kontes antara inflasi dan deflasi, tali adalah dolar. Dolar menanggung semua tekanan dari kekuatan yang berlawanan dan mengirimkan stres yang di seluruh dunia. Nilai dolar adalah cara untuk mengetahui siapa yang menang tarik-menarik perang. Ini tarik-menarik perang tertentu sebenarnya perang mata uang penuh, dan itu tidak benar-benar sebuah permainan tapi serangan terhadap nilai setiap saham, obligasi dan komoditas di dunia.

Dalam terbaik dari semua kemungkinan dunia untuk Fed, nilai aktiva didukung, bank lebih sehat, utang pemerintah mencair dan tak seorang pun tampaknya melihat. Namun, dengan mencetak uang dalam skala belum pernah terjadi sebelumnya, Bernanke telah menjadi abad kedua puluh Pangloss, berharap untuk yang terbaik dan cukup siap untuk yang terburuk.

Ada bahaya yang sangat nyata bahwa pencetakan uang Fed tiba-tiba bisa berubah menjadi hiperinflasi. Bahkan jika inflasi tidak mempengaruhi harga konsumen, dapat muncul dalam harga aset yang mengarah ke gelembung di saham, komoditas, tanah dan aset keras lainnya - gelembung yang rawan meledak seperti saham teknologi pada tahun 2000 atau perumahan pada tahun 2007.

The Fed mengklaim memiliki peralatan yang diperlukan untuk mencegah hasil ini, tetapi orang-alat belum pernah dicoba dalam keadaan ini atau dalam skala yang besar. Obat Fed - tingkat yang lebih tinggi dan uang ketat - yang cenderung mengarah langsung ke jenis depresi Fed ditetapkan untuk menghindari di tempat pertama. Ekonomi AS sedang beristirahat di tepi pisau antara depresi dan hiperinflasi. Jutaan investor, pemilik bisnis dan pekerja bertanya-tanya berapa lama lagi The Fed dapat menyeimbangkan pisau.

Lebih parah lagi, semua ini terjadi dalam ruang hampa. Jika manipulasi kebijakan Fed terbatas pada ekonomi AS, yang akan menjadi satu hal, tetapi mereka tidak. Efek dolar pencetakan global; dengan terlibat dalam pelonggaran kuantitatif, Fed telah efektif menyatakan perang mata uang di dunia. Banyak efek takut kebijakan Fed di Amerika Serikat sudah muncul di luar negeri. Mencetak dolar di rumah berarti inflasi yang lebih tinggi di China, harga pangan yang lebih tinggi di Mesir dan gelembung saham di Brasil.

Mencetak uang berarti bahwa utang AS mendevaluasi kreditur begitu asing dibayar kembali dalam dolar lebih murah. Devaluasi berarti pengangguran yang lebih tinggi di negara berkembang karena ekspor mereka menjadi lebih mahal bagi Amerika. Inflasi yang dihasilkan juga berarti harga yang lebih tinggi untuk input yang dibutuhkan dalam mengembangkan ekonomi seperti tembaga, jagung, minyak dan gandum. Negara-negara asing telah mulai untuk melawan terhadap AS menyebabkan inflasi melalui subsidi, tarif dan kontrol modal; perang mata uang berkembang cepat.

Sementara uang Fed mencetak pada skala triliun dolar mungkin baru, perang mata uang tidak. Perang mata uang telah berjuang sebelumnya - dua kali pada abad kedua puluh saja - dan mereka selalu berakhir buruk. Paling-paling, perang mata uang menawarkan tontonan maaf dari negara mencuri pertumbuhan dari mitra dagang. Yang terburuk, mereka berubah menjadi serangan berurutan inflasi, resesi, pembalasan dan kekerasan yang sebenarnya sebagai perebutan sumber daya mengarah ke invasi dan perang. Preseden sejarah yang cukup serius, tapi bahaya saat ini bahkan lebih besar, secara eksponensial meningkat dengan skala dan kompleksitas hubungan keuangan di seluruh dunia.

Ada bahaya yang sangat nyata bahwa pencetakan uang Fed tiba-tiba bisa berubah menjadi hiperinflasi.

Membingungkan bagi banyak pengamat adalah kegagalan pangkat ekonom meramalkan atau mencegah bencana ekonomi beberapa tahun terakhir. Tidak hanya teori mereka gagal mencegah bencana, mereka membuat perang mata uang yang lebih buruk. Solusi terbaru The ekonom - seperti mata uang global yang disebut SDR - menyajikan bahaya baru yang tersembunyi sementara menyelesaikan tidak ada dilema saat ini.

Di antara bahaya baru adalah ancaman tidak hanya untuk kesejahteraan ekonomi Amerika tetapi untuk keamanan nasional kita juga.

Sebagai ahli keamanan nasional meneliti masalah mata uang tradisional diserahkan kepada Departemen Keuangan, ancaman baru terus-menerus datang ke dalam fokus, dari pembelian emas oleh China klandestin ke agenda tersembunyi dana sovereign wealth. Lebih besar daripada ancaman tunggal adalah bahaya utama runtuhnya dollar sendiri. Pejabat militer dan intelijen senior kini telah datang ke realisasi bahwa dominasi militer Amerika yang unik dapat dipertahankan hanya dengan peran yang sama unik dan dominan untuk dolar. Jika dolar jatuh, keamanan nasional Amerika jatuh dengan itu.

Sedangkan hasil dari perang mata uang saat ini belum bisa dipastikan, beberapa versi dari skenario terburuk hampir tak terelakkan jika AS dan para pemimpin ekonomi dunia gagal untuk belajar dari kesalahan para pendahulu mereka.


Salam,

Jim Rickards
untuk The Reckoning Harian

[Ed. catatan: "Uang adalah fana, kekayaan adalah permanen," jelas Jim dalam video ini . Itu berarti jika Anda memegang dolar, Anda dalam bahaya kehilangan sebagian atau seluruh dari apa yang Anda bekerja dan disimpan untuk. Klik di sini sekarang untuk melihat apa yang Mr Rickards memberitahu Anda lakukan tentang hal itu .]

James G. Rickards adalah seorang pengacara Amerika, ekonom, dan bankir investasi dengan 35 tahun pengalaman bekerja di pasar modal di Wall Street. Dia adalah penulis The New York Times bestseller mata Wars, diterbitkan pada tahun 2011.