2017 2018 4G add-ons Aiarty Image Enhancer Android apbn App Apple Application arabic Archaeology Argentina Arrest warrant Arrow keys Artificial Intelligence Artikel Arus Kas aset kripto Asia Assange Associated Press Aston Martin Aston Martin One-77 Astronomical unit Asyar Atlantis Audi Audi A5 Audi Q7 Australia Austria auto like Automobile Autos Avaya Device Manager Azwar Abubakar B. J. Habibie bacaan tahlil Bachelor's degree Backup badan pengawasan obat bius Badan Pusat Statistik Badanan Bagi Bali Ballmer Bandung Bandwidth Tests Bangkalan Bank Indonesia Banner Baptists Barack Obama Barbie Baru BASIC bbc Beauty pageant Bedework Bedework beginner Belum Beri Berpura BI Biar Biasanya Bilbo Baggins bima sakti Binance Bisnis Bitcoin Biz Stone BJ Habibie BKN BKPM BlackBerry BlackBerry PlayBook Blackpool Blog Blogger Blogger help Blur (band) BNI BNN Bob Hasan Boeing Bogor Bom BonJovi Bonus 1GB Bonus Data Bonus Smartfren Borobudur BPK Brain Bridget Firtle Britney Spears Broadband Broadband Internet access Browser Brunei Bruno Mars Brussels BSE Buah Ape Bubarkan PKS Buddhism Budidaya Buenos Aires Bugatti Veyron BugattiVeyron Bugzilla Bukittinggi bumi Bureau of Labor Statistics Burma Busdiness Business Business and Economy Business school BY COUNTRY Cable television Calendar California capres 2014 Car Cara Cara Mencari Kerja Cara Menjual Diri Cara Menulis Cara Menulis Resume cars Cascading Style Sheets Cash conversion cycle CBS News CCC CD ripper CDDB Central Authentication Service Central Java Chairul Saleh Chania Chat room Chester Chief Digital Offers Chief marketing officer Chile China Cho Kyuhyun Chris Johns Christine Quinn Chuck Hagel Cisco PIX City Classified information Clients Climate change Clothing CMO CMOs cms CNET.com CNN Coba CoffeeScript Cognition Collecting Colleges and Universities Colotomy Combinatorics Community Compact Disc Companies Company Comparison of antivirus software Computer crime Computer file Computers and Internet Connect Content management system Contoh Proposal Control key Corruption Eradication Commission Counties CPN CPNS CPNS 2013 Crack epidemic (United States) Create Crime Cryptocurrency CSS Current account Customer Customer service CV DA2 Daerah Dalam Dalat Dalcroze Eurhythmics Dallas Dan Dan (rank) Dangdut Academy2 Dangdut Akademi2 Daniel Tal Daniele De Rossi Danny Quirk Dari Data center Data Communications Database administrator Dating Daun kelor Dead Space 2 Death Debu Decision making Default (finance) Definisi Deforestation in Indonesia Dell Dell inspiron N4010 Drivers For Windows 7 (32bit) Democracy Democratic Design & Printing Dessau Device driver Device Drivers devisit Dick Costolo Digital Clock Digital distribution Digital marketing Digital photography Digital Subscriber Line Digital System Dire Straits Disk Management Distilleries DNS DNS hosting service DNS Server Dolls Domain name Domain Name System Dompet Donald Benek DoubleClick DoubleClick Insights Dow Jones Industrial Average download Download Driver LapTop Download manager DownThemAll DPR driver canon Drivers Drupal Drupal Planet Dubai Duduk Duhur Dunayevskaya Raya DVD Dynamic Views E-book East Java East Nusa Tenggara Economy ecstasy Education Edward Snowden Efficient Cars Eid al-Adha Eid al-Fitr Eid ul-Fitr Ekonomi Embassies and Consulates Embraer Regional Jet Émile Jaques-Dalcroze Employee Empowerment Employment Enable Flas Player Energy Alternatif Energy minister Entertainment EPUB Eropa Erwin Arnada European Central Bank European Commission European Parliament European Union Evan Williams Evi Juara DA2 Evi Masamba Evil Bong EXO exo planet expensive expensive cars expensive cars 2013 expensive cars speed Experience point F. W. de Klerk Facebook Facebook Graph Search Fashion Federal Reserve System Ferrari Ferrari 458 Italia Ferrari Enzo FIA Fianna Fáil File Management File Transfer Protocol Filipina Financial Aid Firefox Firefox 3.5 Firefox 3.6 FLAC Flas Player Flax Flipcard Floor trader FM Transmitter font Food and Drink Foods Ford Fusion Forest FPI Fred Phelps Free Free content free hosting Free Proxy Free Proxy Lists FreeDB FreeSat TV Freeware Frekuensi friend FriendFeed Fujian Gallery Game design Games Ganjar Garuda Garuda Indonesia Gaussian blur Gautama Buddha Gaya Hidup Gaza Gerindra Germany Daun Ghalib Github Global navigation satellite system Global Newsbeat Global Redirect Glossarium Glutinous rice Gmail GNU General Public License Golden Globe Award Goldman Sachs Golkar Google Google Analytics Google Docs Google Friend Connect Google Search Google Translate Google+ Government Government Issues Grafena Graffiti Grand Final DA2 Grandma Grandparent Graph Search Graphic Design Graphics Graphics processing unit Gratis Greasemonkey Greenhouse gas GROW Guy Rosen GYM Habibie Hacker Hagel Hagen Haiti Hal Halley Halley's Comet Hallo Halloween Hambalang Hamster Handhelds Hank Johnson Hard disk drive Hardware Hari Hars Haryono Suyono HCL Technologies Helmi Johannes Hendarman Supandji Hennessey Venom GT heroin Hewlett-Packard Hibrid High-definition television Hindia Belanda History History of Java Hitung Mundur Pilkada Hobbit Holly Qur'an Hollywood Home Honda Honda Accord Hongkong Hosted Proxy Services Hosting hosting gratis Hosts HOTBISNIS HotBot HOTINFO Hotmail How Search Works How To HTML HTML element HTTP cookie HTTP Secure HTTrack Huffington Post Hulu Human resources Humboldt huruf Hypertext Transfer Protocol Hyundai Sonata Ian Richardson Ibukota Baru ICQ Idaho Falls Idul Adha Idul Fitri Idul Fitri 1435H Ijin Iklan iMacros Image Imsak Income India Indonesia Indonesian Aerospace Indonesian Democratic Party – Struggle Indonesian National Armed Forces Indonesian rupiah Indonesian Ulema Council Indosiar Indro Infiniti Information retrieval Information Technology inggris INI file Ink cartridge Inkatha Freedom Party inovator Insomnia Inspiron Instant messaging Insulators Intel Core Intel Core i7 Intel Corporation intermediate Internal internasional International Monetary Fund International Whaling Commission InternationalSpaceStation Internet Internet access Internet Connect Internet Download Manager Internet Explorer Internet Gratis Internet Phone Internet Protocol Internet safety Internet service provider Internet television Investigasi Investing Investor Investor Awal IOS IP address ip2700 IPad IPhone iPhone terbaik IPsec Iptek Iran Iron Man 3 Islam Islamic Defender Front Islamic Defenders Front Israel Isya Jack Dorsey Jacques-Dalcroze JADWAL IMSAK 2016 JADWAL SELEKSI CPNS Jakarta Jakarta Globe James Brooke Jamur Tiram Japan Jateng Java Java Development Kit Java version history Java virtual machine JavaScript Jawa Timur Jendela jenis proxy Jika Jika Anda jobs Joe Biden Johannesburg Join the Conversation Joko Widodo Jokowi Joseph McBrennan JPEG JRE Juara DA2 Juara Dangdut Akademi 2 Juga Juli Julian Assange Juru Justin Timberlake Jusuf Kalla Kalau Kali Kam Kami Kapal Selam Karena Kata Keamanan Kedua kehidupan Kekuatan sinyal Kelas 3 Kemanusiaan Yang Adil dan Beradab Kenapa Kepemimpinan Kesehatan Kesra Ketiga Ketika Ketuhanan Yang Maha Esa Ketupat Kíla Kilas VOA Kinetic Energy Recovery System Kini Kita Knowledge Graph Koenigsegg Koenigsegg Agera Koenigsegg CCX Koenigsegg CCXR Koenigsegg Trevita kokain Komet Koneksi nirkabel Konflik Konser Kemenangan DA2 Konsultasi Korea koruptor Kota Rajasthan KPU kriminal Kripto Krishna Kristiani Herawati Krystal Jung KSPI Kung Fu Kupang l Sony Lagu Evi Masamba Lamborghini Lamborghini Aventador Lamborghini Reventón land grabs Languages Laporan Arus Kas Laporan Keuangan Layer 2 Tunneling Protocol LCGC LEBARAN Lemsaneg Leopard Let Me Try Libre knowledge like Likuiditas link Link Building link friend linkedin Linux List of Buddhist temples List of countries by oil production List of Empire ships (Sa–Sh) List of PDF software List of petroleum companies LittleBigPlanet LittleBigPlanet 2 Lodging Login Lokal Lord of the Rings Los Angeles Lost Civilizations Mac OS X Mac OS X Leopard Macintosh Macklemore MacOS Magelang Maghrib Maharaja Mailing list Majapahit makanan Makes and Models Malang Malaysia Malicious Software Maná Management Manajemen Manajemen Perubahan Mandela Marc Brackett Marine biology Marine Ecology Progress Series Mario Mark Zuckerberg Market News Market sentiment Marketing Marketing and Advertising Marketing Team Martial Arts Masehi Massachusetts Mata Uang Kripto mata-mata matahari Matematika Math Mbah Google McLaren McLaren F1 McLaren P1 media query MediaTek Megabyte Megawati Megawati Sukarnoputri Membaca Neraca Memory Fox Menjebol Neraca Menulis CV Merdeka Meta Meta element Meta Tags Meteor shower Meteoroid Michael Bloomberg Microsoft Microsoft Internet Explorer Microsoft PowerPoint Microsoft Windows Middle East Mikheil Saakashvili MikroTik Miley Cyrus Military Militer Minta Maaf mirror web Miss World Miss World 2013 Missions mlm Mobil Murah Mobile application development Mobile Computing Mobile device Mobipocket Mobutu Sese Seko Modal Kerja Model Paradigma Budaya Mohammad Hatta MOHON MAAF LAHIR DAN BATHIN Monorail Moon Moscow most expensive most expensive cars Motion Design Motivasi Motivation Movies Mozilla Mozilla Firefox Mozilla Project MP3 Mpu Prapanca MS-CHAP MSN MSN Messenger MTV Video Music Award Muara Hati Multifunction printer Multimedia Murah Mural Music Music and Audio Music roll Muslim my blog My Telkomsel Myanmar N4010 Nagarakretagama Nagasaki Name server Namun NASA Nasional National Football League National Geographic National Monument National Security Agency Nature Negara Nelson Mandela Neraca Netscape Network Network Connection New South Wales New York New York City New York City Police Department New York Stock Exchange New York Times News Nigel Dessau Niger Nigeria Nissan Altima Nobel Peace Prize Norwegian Media Authority Notepad Notepad++ November NSA NTLM NU Nudi Nürburgring Nusa Dua Nusantara NYSE NYSE Euronext NYX obat bius sintetik offline browser Ogg Onavo Online online business Online Communities Online dating service Online Education Online shopping Ookla OPEC Open Europe Open source Opera Mobile Operating system Operating Systems opium Oppa Optical fiber Organization Orion Orionid Orton Orton Effect OS X OS-2 Otomotif Owneys Rum Pada Pada (foot) Pagani Zonda PageRank PageSpeed Pakistan Pala Empire Palestina Palestinian people palm oil Pancasila Panduan Panel Para Partai Demokrat Pathauto Pay per click PayPal pbb PC Plus Peat Pelajaran Bsnis pemasaran Pembinaan Pemenang DA2 Pemilu Pen Qur'an Pendampingan Pendorong Pengetahuan Peningkatan Gambar AI Peningkatan Kualitas Gambar Peninsula Valdes Penipuan Penyakit Berbahaya penyelidikan Penyiaran People People's Justice Party (Malaysia) Perangkat Lunak Pengolah Foto Perilaku Persatuan Indonesia Personal computer Personal Learning Network Personally identifiable information Personals Pertama Pertamina Pertukaran pertukaran kripto Peru Perusahaan Listrik Negara Pesawat Tak Berawak Peter Godwin Peternakan Petroleum Petroleum industry Philippines Phnom Penh Phone Photograph PHP Piano Picasa Picasa Web Albums Picnik PILGUB PILGUB 2018 PILGUB JATENG PILKADA PILKADA SERENTAK 2018 Pilpres Pilpres 2014 PKS Korupsi PKS Sarang Koruptor planet Platforms Playboy Playboy Indonesia PlayStation PlayStation 3 PLN Plone Plug-in (computing) Pluit Point-to-Point Tunneling Protocol Pokki Policy Political Philosophers Political Philosophy Political Science Ponsel ponsel terbaik Porsche 918 Portable Document Format Portlet PostgreSQL Postmedia News Pownce PPTP PQ 12 PQ 15 Prabowo Subianto Prajogo Pangestu Prambanan Pratt Institute Presiden Susilo Bambang Yudhoyono Primera Capital print Print Design printer printer 3d Product placement Profesional Programming Promo Promote Promotion Proposal Usaha Prose Protocols Provinces Proxify Proxy server Proxying and Filtering Przedsiębiorstwo Komunikacji Samochodowej Public DNS Publik Publishing Publishing and Printing Pulang2 Ganteng Pulau Jawa Purnomo Yusgiantoro Python Qualcomm Quantum Leap Qur'an Digital Quran Rabu 18 Desember 2013 Radio Rakernas Ramadan Randall Miller ransomware Rape Rasio Likuiditas Recreation Reducing Emissions from Deforestation and Forest Degradation Registry cleaner Regulasi Rekap Pilpres 2014 Relationship Religion and Spirituality Repost Resolusi Gambar Tinggi Resume Resumes and Portfolios Retirement Reuters RF Power Amplifier Rheinmetall Riau Ridwan Robert Kiyosaki Robin Thicke Roboform Roi Tiger Roundtable on Sustainable Palm Oil RTC RTT News rum Rumah Rusia Sabu Safari Salah Sales Sam Hall Samsung Sandy Bridge Sangat (term) Sani Abacha Sapta Pesona satelit Satu Saving Money SBY Puas Scam Scholarship Scintilla Scripts SCTV (Indonesia) SD Sea Lines of Communication Search Search engine optimization Search Engines Searching Secure Socket Tunneling Protocol Security Sejuk Sekolah Olahraga Nasional SELAMAT HARI RAYA IDUL FITRI 1434H Selamat Idul Fitri Selanjutnya SELEKSI CPNS Semarang seo seo service online Seoul September 2013 Serbia Sergei Krikalev Server Sesungguhnya Shareware Shopping Shopping mall Short Shwedagon Pagoda Siaran Silvio Berlusconi Sime Darby Singapore Single Evi Masamba Single sign-on Site map Site Submission Sitemap skema investasi SlideShare Slideshow SM Entertainment Smartphone Smartphones Smarty Smaug SMV SMV FreeSat TV social bookmark Social media Social Network Social Networking Social Sciences Society Soeharto Soekarno software Software Peningkatan Gambar Solar sail Sosial South Africa Southeast Asia Southern right whale Soviet Union Soweto Space Space Shuttle Discovery Speedtest.net SPN Sports Sports car Sriwijaya Air SSL Stanford University States and Divisions Statistics Indonesia Stephan Winkelmann Stereo FM Transmitter Steve Ballmer Steve McQueen Steven Sinofsky Stock Exchange of Singapore Stock market Streaming media Student Subscriber Identity Module Subuh Suharto Sukanto Tanoto Sukhoi Sumatra Sumatra PDF Super Bowl Superior mesenteric artery Surabaya Surat Susan Boyle Susilo Bambang Yudhoyono Swasta Sweden Switzerland system backup image System Restore T-shirt Tablet Taeyeon tahlil tahlilan Taipan Daily Taiwan Tanah Abang Tapi tata surya Tatto Taylor Swift TeachMeet TechCrunch technology Teknologi Teknologi Kecerdasan Buatan teks tahlil Tel Aviv Telepon Gratis Televisi Television Telkomsel Telstra Template Designer Templates Temporary Internet Files Teori Keuangan Terkenal Ternak Ternak Belut Territorial Disputes Test Testing and Tools Tf–idf Thailand The Noble Experiment Things You Didn't Know About... ThinkPad Thomas Tiffany Tiga Timeline Timor Timor Leste Timur Timur Tengah Tips Tips Kesehatan Title Tommy Suharto Tony Abbott Toolbar Tools Toyota Toyota Camry Toys Toys and Games Traffic collision Translation Transmitter Transport Layer Security Travel Travel and Tourism trik blog Trowulan Tujuan Wisata tutorial tvone Twentieth Century Twitter U.S. Economy Uang Baru Ulang Tahun Ultraviolet Undang Undang Undang Desa Uniform resource locator United Arab Emirates United States United States Secretary of Defense Universities University of Utah unlimited hosting free Unmanned Untuk update Uploading and downloading UPortal Usaha USB Flash Drive Ustad Ustaz utility UU Desa Valuasi Saham Veggies verification Verizon Fios Veto Video Video game Video Games Virginia Virtual private network virus Vista Vitamin VOA VOA News Voice of America VOIP Volkswagen Group Volkswagen Passat Voltage Regulator VPN VPN Connection Waktu Sholat Washington Washington DC WAV Web browser Web cache Web content management system Web Design Web Design and Development Web directory web hosting Web proxy web robot Web search engine Web server Web traffic webmaster tools Website Website Reviews Weekly welcome West Sumatra WETA Digital Whitney Houston Wi-Fi Wibiya Wifi wiki WikiLeak Wikileaks Wikimania Wikimedia Commons Wikimedia Foundation Wilayah Winamp Window 8 Windows Windows 10 Windows 11 Windows 2000 Windows 7 Windows 8 windows 8 backup Windows 8.1 Windows 95 Windows 98 Windows 9x Windows API Windows Media Audio Windows Mobile Windows NT Windows Phone Windows Phone 7 Windows Registry Windows startup process Windows Update Windows Vista Windows XP Wiranto Wireless Data Wisata WordPress World bank Writer Writing x factor Xiaomi Mi5 XML Yahoo Yahoo Messenger Yangon Yogyakarta Yossi Vardi YouTube Yuri Gagarin Zaskia Zemanta ZIP (file format) Zoner Photo Studio ZTE

Laporan Keuangan: Dana Pensiun | Investopedia

Laporan Keuangan: Dana Pensiun

Oleh David Harper
( Kontak David )

Setelah dari sebelumnya bagian berfokus pada kewajiban jangka panjang , bagian ini berfokus pada kewajiban jangka panjang khusus, dana pensiun . Bagi banyak perusahaan, ini adalah tanggung jawab yang sangat besar dan, untuk sebagian besar, itu tidak ditangkap pada neraca. Kita bisa mengatakan bahwa pensiun adalah jenis pembiayaan off-balance-sheet . Akuntansi dana pensiun rumit dan catatan kaki sering menyiksa panjang, tetapi kabar baiknya adalah bahwa Anda perlu memahami hanya beberapa dasar-dasar untuk mengetahui pertanyaan yang paling penting untuk bertanya tentang sebuah perusahaan dengan dana pensiun yang besar.

Ada berbagai macam program pensiun, tetapi di sini kita hanya meninjau jenis tertentu: program pensiun manfaat pasti . Dengan program pensiun manfaat pasti, seorang karyawan mengetahui persyaratan manfaat bahwa ia akan menerima setelah pensiun. Perusahaan ini bertanggung jawab untuk berinvestasi dalam dana untuk memenuhi kewajibannya kepada karyawan, sehingga perusahaan menanggung risiko investasi. Di sisi lain, dalam program iuran pasti , sebuah 401 (k) , misalnya, perusahaan mungkin membuat kontribusi atau sumbangan yang cocok, tapi tidak menjanjikan manfaat masa depan karyawan. Dengan demikian, karyawan menanggung risiko investasi.

Di antara program manfaat pasti, jenis yang paling populer beruang janji untuk membayar pensiunan didasarkan pada dua faktor: 1) panjang layanan mereka dan 2) riwayat gaji mereka pada saat pensiun. Hal ini disebut rata-rata atau akhir karir program pensiun gaji. Rencana tersebut mungkin membayar pensiunan, katakanlah, 1,5% dari "bayar akhir," mereka membayar rata-rata selama lima tahun terakhir kerja, untuk setiap tahun layanan untuk jumlah maksimum tahun. Dalam program ini, seorang karyawan dengan 20 tahun pelayanan akan menerima manfaat pensiun sebesar 30% (20 tahun x 1,5%) dari gaji rata-rata akhir mereka. Tapi rumus dan ketentuan bervariasi, misalnya, beberapa akan mengurangi atau mengimbangi keuntungan dengan jumlah jaminan sosial pensiunan menerima.

Didanai Status = Rencana Aset - Proyeksi Kewajiban Manfaat (PBO)
Program pensiun memiliki dua elemen utama:
  • Kewajiban masa depan, atau imbalan, yang diciptakan oleh karyawan.
  • Dana pensiun, atau merencanakan aset, yang digunakan untuk membayar manfaat pensiunan.
Pada tingkat dasar ini, program pensiun sederhana. Perusahaan, yang disebut rencana sponsor dalam konteks ini, memberikan kontribusi untuk dana pensiun, yang diinvestasikan ke obligasi, ekuitas dan kelas aset lainnya untuk memenuhi kewajiban jangka panjang. Pensiunan kemudian akhirnya manfaatnya dibayarkan dari dana tersebut.

Tiga hal yang membuat akuntansi dana pensiun rumit. Pertama, kewajiban manfaat adalah serangkaian pembayaran yang harus dilakukan untuk pensiunan jauh ke masa depan. Aktuaris melakukan yang terbaik untuk membuat perkiraan tentang populasi pensiunan, kenaikan gaji dan faktor lain dalam rangka untuk diskon aliran masa depan estimasi pembayaran menjadi nilai single present. Ini komplikasi pertama tidak dapat dihindari.

Kedua, penerapan akuntansi akrual berarti bahwa arus kas yang sebenarnya tidak dihitung setiap tahun. Sebaliknya, perhitungan biaya pensiun tahunan didasarkan pada aturan yang mencoba untuk menangkap perubahan asumsi tentang masa depan.

Ketiga, aturan mewajibkan perusahaan untuk kelancaran fluktuasi tahun ke tahun hasil investasi dan asumsi aktuaria sehingga rekening dana pensiun tidak dramatis selama-(atau di bawah-) dinyatakan ketika investasi mereka menghasilkan satu tahun dari atas (atau di bawah -) kinerja rata-rata. Meski bermaksud baik, smoothing membuatnya bahkan lebih sulit bagi kita untuk melihat posisi ekonomi sebenarnya dari dana pensiun pada suatu titik waktu tertentu.

Mari kita lihat lebih dekat pada dua elemen dasar dari dana pensiun:



Di sebelah kiri, kita menunjukkan nilai wajar dari aset program. Ini adalah dana investasi. Selama tahun ini, investasi yang bijak diharapkan akan meningkatkan ukuran dana. Ini adalah pengembalian atas aktiva. Juga, kontribusi pemberi kerja, kas perusahaan hanya memberi dari rekening bank sendiri, akan meningkatkan dana. Akhirnya, manfaat yang dibayarkan (atau pengeluaran) untuk pensiunan saat ini akan mengurangi aktiva.

Di sebelah kanan, kita menunjukkan dasar perhitungan kewajiban manfaat pensiun (PBO), yang merupakan perkiraan aliran masa depan kewajiban imbalan didiskontokan ke nilai sekarang menjadi nomor tunggal. Demi kejelasan, kita menghilangkan beberapa item.

Dalam laporan tahunan, Anda akan melihat dua ukuran lain kewajiban masa estimasi: kewajiban manfaat tertanam (VBO) dan kewajiban manfaat akumulasi (ABO). Anda tidak perlu salah satu dari ini untuk keperluan kita bahas di sini, tapi ABO kurang dari PBO karena mengasumsikan bahwa gaji tidak akan naik di masa depan, sementara PBO mengasumsikan kenaikan gaji. VBO kurang dari ABO karena menghitung hanya layanan yang sudah dilakukan, tapi PBO menghitung masa kerja (minus asumsi omset). PBO adalah jumlah yang penting karena itu adalah yang terbaik menebak dengan nilai sekarang dari kewajiban diskon asumsi karyawan tetap bekerja dan gaji terus meningkat.

Dengan mengurangkan PBO dari nilai wajar aset program, Anda mendapatkan status pendanaan rencana. Ini adalah nomor penting yang akan dikuburkan di suatu tempat dalam catatan kaki, tetapi harus diungkapkan.

Melanggar Down Status pendanaan dari Rencana
Mari kita lihat contoh aktual. Kami akan menggunakan data dari laporan tahunan 10-K untuk PepsiCo (ticker: PEP) untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2003. Meskipun program pensiun kebetulan kekurangan dana pada saat itu, dapat dianggap relatif sehat, terutama dibandingkan dengan perusahaan lain. Kami memilih PepsiCo karena rencana perseroan baik-diungkapkan dan 10-K berisi bermanfaat komentar.

Di bawah ini adalah bagian dari catatan kaki yang menghitung nilai wajar dari aset program. Anda dapat melihat bahwa dana pensiun menghasilkan return aktual dari 7,9% pada tahun 2003 ($ 281 / $ 3.537). Selain hasil investasi, perubahan terbesar adalah karena kontribusi pemberi kerja dan pembayaran manfaat:



Sekarang kita lihat perhitungan PBO (lihat di bawah). Sedangkan nilai wajar aset program (berapa banyak dana itu bernilai) adalah ukuran agak obyektif, PBO memerlukan beberapa asumsi yang membuatnya lebih subyektif:



Anda dapat melihat bahwa PepsiCo mulai 2003 dengan perkiraan kewajiban dari $ 4.324, tetapi kewajiban meningkat biaya jasa dan bunga. Biaya jasa adalah kewajiban tambahan tercipta karena tahun lagi telah berlalu, bagi seluruh karyawan yang saat ini mendapatkan kredit satu tahun untuk layanan mereka. Biaya bunga adalah kewajiban tambahan yang dibuat karena karyawan tersebut adalah satu tahun lebih dekat ke pembayaran keuntungan mereka.

Alasan dan pengaruh biaya bunga tambahan lebih mudah untuk memahami dengan sebuah contoh. Mari kita asumsikan bahwa hari ini adalah 2005 dan perusahaan berutang $ 100 dalam lima tahun, tahun 2010. Jika tingkat diskonto adalah 10%, maka nilai sekarang dari kewajiban ini adalah $ 62 ($ 100 ÷ 1.1 ^ 5 = $ 62). (Untuk review perhitungan ini, lihat Memahami Time Value of Money .) Sekarang mari satu tahun berlalu. Pada awal 2006 dana sekarang memiliki empat tahun, bukan lima tahun untuk mendapatkan bunga sebelum 2010, nilai kini kewajiban pada tahun 2006 meningkat menjadi $ 68,3 ($ 100 ÷ 1,1 ^ 4 = $ 68,3). Anda dapat melihat bagaimana biaya bunga tergantung pada asumsi tingkat diskonto.

Sekarang, mari kita lanjutkan dengan catatan kaki PepsiCo atas. Rencana amandemen mengacu pada perubahan terhadap program pensiun dan mereka bisa memiliki dampak positif atau negatif terhadap biaya. Pengalaman kehilangan lebih sering diberi label kerugian / keuntungan aktuaria, dan juga dapat menjadi positif atau negatif. Hal ini mengacu pada biaya tambahan yang dibuat karena perubahan dalam aktuaria perubahan estimasi yang dibuat selama tahun. Sebagai contoh, kita tidak tahu penyebab dalam kasus PepsiCo, tapi mungkin meningkatkan perkiraan rata-rata kenaikan gaji masa depan atau rata-rata usia pensiun. Salah satu dari perubahan ini akan meningkatkan PBO dan biaya tambahan akan muncul sebagai kerugian aktuaria.

Kita melihat bahwa kewajiban PepsiCo pada akhir tahun 2003 adalah $ 5214. Itu adalah PBO. Kami juga melihat jumlah yang lebih rendah "untuk layanan sampai saat ini." Itulah VBO dan kita bisa mengabaikannya.

Nilai wajar dari aktiva program ($ 4245) dikurangi dengan PBO ($ 5214) hasil dalam status pendanaan pada akhir 2003 - $ 969.000.000. Intinya: program pensiun PespiCo pada waktu itu berada di bawah didanai oleh hampir satu miliar dolar.

Dana Pensiun dan Neraca
Sekarang ingat kita mengatakan bahwa rencana pensiun pembiayaan off-balance-sheet, dan dalam kasus PepsiCo, yang $ 4245000000 dalam aset dan $ 5214000000 dalam kewajiban tidak diakui di neraca. Oleh karena itu, rasio utang khas seperti utang jangka panjang terhadap ekuitas mungkin tidak menghitung kewajiban pensiun sebesar $ 5 + miliar. Tapi itu bahkan lebih buruk dari itu. Anda mungkin berpikir defisit bersih - $ 969.000.000 akan dilakukan sebagai kewajiban, tetapi tidak. Sekali lagi, dari catatan kaki:



Karena aturan perataan pensiun akuntansi rencana, PepsiCo dilakukan $ 1.288 aset program pensiun di neraca, pada akhir tahun 2003. Anda dapat melihat bagaimana dua "dikenal" garis pada catatan kaki di atas meningkatkan negatif menjadi positif: kerugian untuk tahun berjalan, dan tahun-tahun sebelumnya, dalam hal ini, tidak diakui secara penuh, mereka diamortisasi atau ditangguhkan ke masa depan . Meskipun posisi saat ini negatif hampir satu miliar, smoothing menangkap hanya sebagian dari kerugian tahun berjalan - itu tidak sulit untuk melihat mengapa smoothing adalah kontroversial.

Kas Berkontribusi untuk pensiun Bukan Beban Pensiun
Sekarang kita memiliki pemahaman yang cukup untuk melihat mengapa tunai berkontribusi terhadap program pensiun beruang sedikit, jika ada, kemiripan dengan biaya pensiun (juga dikenal sebagai "beban pensiun") yang dilaporkan pada laporan laba rugi dan mengurangi laba yang dilaporkan. Kita dapat menemukan kas aktual berkontribusi dalam laporan arus kas:


Sekarang bandingkan dengan kontribusi uang tunai untuk biaya pensiun. Dalam masing-masing tiga tahun dilaporkan, uang yang dikeluarkan secara signifikan lebih tinggi daripada biaya pensiun:


Dua komponen biaya pensiun - layanan dan biaya bunga - adalah identik dengan yang ditemukan dalam perhitungan PBO. Komponen berikutnya adalah "diharapkan dari aktiva." Ingat bahwa "nilai wajar aset program" meliputi aktual aset program. Hasil yang diharapkan dari aset program serupa, kecuali perusahaan mendapatkan untuk mengganti perkiraan masa depan kembali dari aktiva. Hal ini penting untuk diingat bahwa perkiraan ini adalah asumsi perusahaan dapat men-tweak untuk mengubah biaya pensiun. Akhirnya, dua "amortisasi" item lagi karena untuk efek smoothing. Beberapa orang telah pergi sejauh mengatakan biaya pensiun adalah nomor palsu karena asumsi dan smoothing.



Pertanyaan Kritis
Kami hanya menggores permukaan dari pensiun akuntansi rencana, tapi kami telah meninjau cukup untuk mengidentifikasi empat atau lima pertanyaan kritis yang perlu Anda tanyakan ketika mengevaluasi dana pensiun perusahaan.

Kami memiliki dua perhatian utama dalam hal analisis dana pensiun:
  • Apa status ekonomi kewajiban? Sebuah dramatis kekurangan dana rencananya akan memerlukan peningkatan kontribusi tunai di masa depan dan pertanda peningkatan di masa depan biaya laporan laba rugi.
  • Bagaimana agresif / konservatif adalah biaya pensiun? Sebuah kebijakan akuntansi agresif adalah bendera merah karena biasanya harus terurai oleh perusahaan di masa mendatang. Kebijakan konservatif memberikan kontribusi terhadap pendapatan yang lebih tinggi dalam kualitas.

Lihatlah asumsi penting yang diungkapkan oleh PepsiCo:


Dalam kaitan dengan kekhawatiran pertama kami - status ekonomi kewajiban - kami ingin melihat status pendanaan yang sama dengan nilai wajar aset program minus PBO. Dua asumsi utama yang mempengaruhi PBO adalah tingkat diskonto dan tingkat proyeksi kenaikan gaji. Sebuah perusahaan dapat menurunkan nya PBO (dan karenanya, meningkatkan status pendanaan perusahaan) dengan baik meningkatkan tingkat diskonto atau menurunkan tingkat proyeksi kenaikan gaji. Anda dapat melihat bahwa tingkat PepsiCo kenaikan gaji cukup stabil pada 4,4% tetapi tingkat diskonto turun menjadi 6,1%. Ini penurunan mantap dalam tingkat diskonto memberikan kontribusi signifikan terhadap peningkatan PBO dan status kekurangan dana yang dihasilkan.


Dalam hal kepedulian kedua kami - kualitas biaya pensiun - ada tiga asumsi utama:


Tingkat diskonto adalah sedikit dicampur karena memiliki efek berlawanan pada biaya jasa dan bunga, tetapi dalam banyak kasus, itu berperilaku seperti sebelumnya: tingkat diskonto yang lebih rendah berarti peningkatan biaya pensiun. Mengenai diharapkan dari aktiva program, perhatikan bahwa asumsi PepsiCo sini telah terus menurun selama dua tahun untuk menyelesaikan sebesar 8,2%. Pasar ekuitas lunak whammy ganda untuk dana pensiun, mereka tidak hanya menurunkan tingkat diskonto (yang meningkatkan PBO) tetapi mereka menurunkan hasil yang diharapkan dari aset program!

Jadi sekarang kita bisa meringkas pengaruh praktik akuntansi:
  • Agresif akuntansi (meragukan) meliputi satu atau beberapa hal berikut: tingkat diskonto tinggi, pengembalian diharapkan dari aktiva yang terlalu optimis dengan menjadi cukup tinggi dari tingkat diskonto dan tingkat rendah kenaikan gaji.
  • Konservatif akuntansi (baik) termasuk semua hal berikut: tingkat diskonto rendah, hasil yang diharapkan dari aktiva program yang berada di dekat tingkat diskonto dan tingkat tinggi kenaikan gaji
Akhirnya, perusahaan kini diwajibkan untuk mengungkapkan bagaimana program pensiun diinvestasikan. Sebagai contoh, catatan kaki PepsiCo menjelaskan alokasi aset target pensiun (60% saham dan obligasi 40%) dan kemudian rusak alokasi sebenarnya. Selanjutnya, Anda dapat memeriksa untuk melihat berapa banyak dana pensiun diinvestasikan dalam saham perusahaan.

Anda pasti harus melihat alokasi ini jika Anda memiliki pandangan tentang saham atau pasar obligasi. Telah ada banyak diskusi akademis tentang ketidakcocokan alokasi perusahaan. Argumennya adalah bahwa mereka kewajiban pendanaan dengan terlalu banyak ekuitas ketika kewajiban harus dibiayai dengan obligasi. Tentu saja, dana perusahaan dengan ekuitas untuk meningkatkan pengembalian aktual dan yang diharapkan mereka.

Kesimpulan
Untuk mengevaluasi saham-saham yang memiliki rencana pensiun, Anda dapat melakukan hal berikut:


1. Cari status pendanaan, atau nilai wajar aset program dikurangi diproyeksikan kewajiban imbalan.
2. Periksa tren dan tingkat asumsi utama sebagai berikut:
  • Tingkat diskonto: pastikan itu adalah konservatif (rendah) cukup. Jika \ 's naik, tanyakan mengapa.
  • Hasil yang diharapkan dari aset program: apakah konservatif (rendah) cukup? Jika \ 's signifikan lebih tinggi dari tingkat diskonto, menjadi skeptis biaya pensiun.
  • Tingkat kenaikan gaji: apakah cukup tinggi?

3. Periksa target dan aktual alokasi program pensiun. Apakah perusahaan memanfaatkan cukup obligasi untuk mendanai kewajiban pensiun dan, sebaliknya, mereka yang terlalu terkena ekuitas?

Next: Laporan Keuangan: Kesimpulan »


Laporan Keuangan: Dana Pensiun | Investopedia

Post a Comment

Write You comment here! Please...

[blogger]

Author Name

{picture#YOUR_PROFILE_PICTURE_URL} YOUR_PROFILE_DESCRIPTION {facebook#YOUR_SOCIAL_PROFILE_URL} {twitter#YOUR_SOCIAL_PROFILE_URL} {google#YOUR_SOCIAL_PROFILE_URL} {pinterest#YOUR_SOCIAL_PROFILE_URL} {youtube#YOUR_SOCIAL_PROFILE_URL} {instagram#YOUR_SOCIAL_PROFILE_URL}

Contact Form

Name

Email *

Message *

Powered by Blogger.